K8凯发(中国)天生赢家·一触即发

　　我是黑暗中的代码★◈★◈，我是黎明前的航班★◈★◈，我是守护民生的坚盾★◈★◈，我是经济创新的利剑★◈★◈。从午夜的海淀★◈★◈，到破晓的南山★◈★◈，我将生命与荣耀献给我的事业★◈★◈，今夜如此★◈★◈，夜夜皆然★◈★◈。”

　　许多创业者都听说过熊彼得的“创造性破坏”★◈★◈，知道企业家的价值就在于生产要素的重新组合★◈★◈，但创业者们或许没听过伍迪·艾伦的一句名言★◈★◈：“如果一件事情没有遇到很大的阻力★◈★◈，那说明它还不够创新★◈★◈。”

　　创业是一个复杂而创新的事情★◈★◈。“复杂“意味着创始人需要具备多种复合能力★◈★◈。明茨伯格在《管理工作的本质》中总结了管理者的三类十一种角色★◈★◈，照猫画虎★◈★◈，我们观察和总结了创业者需要适应的五种不同角色★◈★◈：朋友★◈★◈、领袖★◈★◈、商人★◈★◈、项目经理★◈★◈、业务员★◈★◈，每种角色都对应着不同的工作情境★◈★◈。“创新“意味着创始人需要学会拥抱变化★◈★◈，应对不确定性★◈★◈，大胆猜测★◈★◈，小心求证★◈★◈，也就是通过行业研究★◈★◈、客户开发和精益创业的方法阿法兔宝官方网站★◈★◈，逐步探索和验证事实★◈★◈。

　　创业是一个复杂而创新的事情★◈★◈。许多创业者在上路之前★◈★◈，并没有预料到这段旅程将会淋漓尽致的挑战他们的人性和能力★◈★◈；并没有预料到需要把创业这件事当作最亲密的敌人和伙伴★◈★◈，尊重它★◈★◈，研究它★◈★◈，热爱它★◈★◈，战胜它★◈★◈，相爱相杀★◈★◈，与狼共舞★◈★◈。而当准备不充分的创业者遭遇资本的先热后冷★◈★◈，“大众创业★◈★◈，万众创新”这八个字★◈★◈，就经历了一次过山车般的大喜大悲★◈★◈。起初★◈★◈，每个创业者都可以奢谈梦想★◈★◈，福兮祸所倚★◈★◈；现在★◈★◈，每个路人都可以肆意嘲笑和侮辱创业者★◈★◈，祸兮福所伏★◈★◈。

　　创业是一个复杂而创新的事情★◈★◈，这一点决定了★◈★◈，创业成功本身就是一个小概率事件★◈★◈。如何提高创业成功率？寄希望于市场上出现一批全知全能的创业者★◈★◈，心性坚韧★◈★◈，智识过人★◈★◈，这是不现实的★◈★◈。复杂问题的解法需要think out of the box★◈★◈，跳出一点看全局★◈★◈，我们认为★◈★◈，也许问题的解法不在创业者身上★◈★◈，而在创投生态的另一侧★◈★◈。

　　从2015年下半年开始★◈★◈，资本寒冬这个词在创投圈成了口头禅阿法兔宝官方网站★◈★◈。经纬创投的张颖先生预言冬季长达两年★◈★◈，随后★◈★◈，大量早期创投机构在2015年中先后停止了对项目的投资★◈★◈，市场交易量几乎是断崖式的下跌★◈★◈。在风险投资这片荒原上★◈★◈，从2014年开始被热钱推动入场的新狼群跑了两圈★◈★◈，觉察到不对★◈★◈，纷纷驻足观望★◈★◈，抱团取暖★◈★◈。

　　到了2016年年底★◈★◈，资本寒冬已经持续了一年半凯发K8旗舰厅★◈★◈，今天的情况是什么呢？我们援引清科创投统计的募资和投资数据观察一下风险投资市场★◈★◈，如下图★◈★◈：

　　对比一下募资和投资的数据★◈★◈，也就是投资机构们口袋里有多少钱凯发K8旗舰厅★◈★◈，又投出了多少钱★◈★◈。我们会看到★◈★◈，2015年是货真价实的资本寒冬★◈★◈，风险投资机构募到了7,849亿人民币★◈★◈，只投出了5,255亿人民币★◈★◈，口袋里还留下了2,594亿人民币★◈★◈；2016年★◈★◈，风险投资机构募资13712亿★◈★◈，投资7449亿★◈★◈。

　　我们发现★◈★◈，募投数据不但没有下降★◈★◈，而且跟2015年相比★◈★◈，募资额增长75%★◈★◈，投资额增长42%★◈★◈。既然募投数据这么活跃★◈★◈，为什么广大创业者感受到的依然是融资难★◈★◈，市场寒风凛冽呢？这就要拆开看看风险投资市场的结构阿法兔宝官方网站★◈★◈，特别是看看帮助创业者完成从0到1的天使投资★◈★◈。

　　2015年★◈★◈，天使投资机构募资200亿人民币★◈★◈，投资100亿人民币★◈★◈；2016年★◈★◈，天使投资机构募资169亿人民币★◈★◈，投资122亿人民币凯发K8旗舰厅★◈★◈，基本与2015年持平★◈★◈。换句线年天使投资出现了断崖式下跌★◈★◈，而2016年★◈★◈，天使投资市场依然惨淡的趴在谷底★◈★◈，除了老练的投资者如真格★◈★◈，英诺★◈★◈，老鹰等在大量投项目阿法兔宝官方网站★◈★◈，绝大多数基金处于观望状态阿法兔宝官方网站★◈★◈。

　　2016年的资本寒冬★◈★◈，是早期创业者的寒冬★◈★◈，机构放弃了风险更高的早期投资★◈★◈，抱团取暖投资后期项目★◈★◈，跑到行业冠军的项目反而可以借机获得更多融资★◈★◈，更大发展★◈★◈。2016年的明星项目共享单车系阿法兔宝官方网站★◈★◈，就是典型的冬季受益者★◈★◈。

　　然而★◈★◈，所有人都能看出★◈★◈，这样的市场结构是无法持续的★◈★◈。俗话说★◈★◈，吃水不忘挖井人★◈★◈，在资本的市场上★◈★◈，早期投资者是挖井人★◈★◈，后期投资者是吃水人★◈★◈。如果一个市场的结构出现了倒挂★◈★◈，有人吃水★◈★◈，无人挖井★◈★◈，市场上的资产端很难出现大规模增长★◈★◈。小基金没有项目可投★◈★◈，优秀人才远离创业★◈★◈，这样的逆向循环还将继续下去★◈★◈。

　　在这样的市场结构下★◈★◈，早期创业者就像沙漠长征★◈★◈，死亡行军★◈★◈，只能依靠自身★◈★◈、家人和朋友的力量苦苦支撑★◈★◈，一旦走出沙漠★◈★◈，成为了行业冠军★◈★◈，那么就会广受资本追捧★◈★◈；如果走不出沙漠★◈★◈，那只有死路一条★◈★◈。

　　大家都在做锦上添花★◈★◈，而不是雪中送炭★◈★◈，这样的市场结构合理吗？早期创业者们一睁眼就处在贫瘠的沙漠★◈★◈，而不是绿洲★◈★◈，这样的生态能够支撑“大众创业★◈★◈，万众创新”的目标吗？众创空间本来应该承担创业绿洲的角色★◈★◈，本来应该成为创业创新公共平台的核心节点★◈★◈，但众创空间从业者们发现自己都无法在沙漠中生存下来★◈★◈，更不要说如何帮助创业者★◈★◈。

　　然而★◈★◈，在这个生态中★◈★◈，我不会选择谴责风险投资机构★◈★◈，商有商道★◈★◈，机构存活的目的就是保证自身的生存★◈★◈，并为股东赚取价值★◈★◈。风险投资是一个高智力门槛的服务型行业★◈★◈，服务业卖的是人的时间★◈★◈，因此风投和咨询公司一样★◈★◈，在供给端受限的情况下★◈★◈，都会选择走向高客单价的市场★◈★◈，也就是走向后期市场★◈★◈。

　　依然是跳出一点看全局★◈★◈，我们认为★◈★◈，问题的解法也不在投资机构或者融资顾问（FA）身上★◈★◈，问题的核心是创投生态中缺失了挖井人★◈★◈，也就是天使投资人★◈★◈。

　　中国的创投市场缺少天使投资人吗？也许有人会说★◈★◈，我们不是有徐小平★◈★◈、李开复★◈★◈、蔡文胜★◈★◈、王利杰等等许多明星天使吗？

　　当我们讨论天使投资人的时候★◈★◈，我们首先应该明确的是★◈★◈，天使投资在创业生态中提供什么价值？起到什么作用？如果仅仅是投钱★◈★◈，天使投资人和机构之间有什么区别？天使投资和其他的融资方式★◈★◈，比如朋友借钱★◈★◈，卖套房子★◈★◈，几个合伙人凑点积蓄有什么区别？

　　我们认为★◈★◈，战略（包括战略制定★◈★◈、转型和决策）阿法兔宝官方网站★◈★◈，以及执行中的绩效改进★◈★◈，是天使投资人的核心价值★◈★◈，换句话说★◈★◈，对于创业者来说★◈★◈，天使投资人需要作为一个冷静的旁观者★◈★◈，扮演顾问和教练的角色★◈★◈。顾问的核心价值是协助创业者“定战略”★◈★◈，教练的核心价值是督促创业者执行★◈★◈。战略与执行一脉相承★◈★◈，在这个过程中★◈★◈，对于创业项目商业价值和商业模式的判断★◈★◈，是天使投资人的核心技能★◈★◈。而这一点★◈★◈，也恰恰是投资者的硬技能（Hard Skill）之一★◈★◈。

　　当我们把天使投资人不仅仅看作一个投资人★◈★◈，而是一个“战略顾问”或者“联席CEO”的时候★◈★◈，市场上需要的就不是几个明星天使凯发K8旗舰厅★◈★◈，而是大量懂行业★◈★◈，懂创业★◈★◈，扎扎实实的能够帮助创业者★◈★◈，共建创业绿洲的个体天使投资人★◈★◈。“创投国十条”明确将天使投资定义为非亲属个人★◈★◈，用自有资金直接开展的投资行为★◈★◈，这批有情怀★◈★◈，有方法★◈★◈，能够帮助创业者的人★◈★◈，就是创业生态缺失的另一半★◈★◈，我们称之为“个人天使”阿法兔宝官方网站★◈★◈。

　　中国需要多少天使？精一天使公社的创始人李汉生先生曾经在一篇文章中预测★◈★◈，中国需要10万名天使投资人★◈★◈。这个数字看起来不可思议★◈★◈，但我们看一组对比数据★◈★◈：

　　美国有30万个人天使★◈★◈，每年投出7万个项目★◈★◈，远远超过中国的天使轮次项目数★◈★◈，可以看到★◈★◈，中国的天使投资生态还远远不能支撑大众创业★◈★◈，万众创新★◈★◈。我们再看看另一组数据★◈★◈：

　　对比个人天使与机构投资数量能够看到★◈★◈，在美国★◈★◈，个人天使投资案例数占94%★◈★◈，个人天使才是大众创业时代最广泛的投资主体★◈★◈，是创投生态最基层的参与者★◈★◈；个人天使的投资金额达到了惊人的241亿美元（折合1665亿人民币）★◈★◈，一算可知★◈★◈，人均投资额约在8万美元（折合55万人民币）★◈★◈。

　　参考美国★◈★◈，我们可以勾勒出中国个人天使的画像★◈★◈，这些天使绝大多数是中小企业主★◈★◈，职业经理人★◈★◈，以及其他高净值人群★◈★◈。他们熟悉某一特定行业★◈★◈，依靠自身的行业经验和管理知识★◈★◈，帮助创业者打磨商业模式★◈★◈，督促绩效改进★◈★◈。他们通常通过合投的方式参与天使投资★◈★◈，平均每年投2个项目★◈★◈，绝大多数项目单笔投资在10-30万元之间★◈★◈。如果中国能够拥有10万名个人天使★◈★◈，这些天使每年会投出5万个项目★◈★◈，构成大众创业的基础生态★◈★◈。

　　从大众创业★◈★◈，到全民天使★◈★◈，创投生态的两个半圆才能拼在一起★◈★◈，形成完整的创业绿洲凯发K8旗舰厅★◈★◈。今天的大众创业之所以会陷入困境★◈★◈，是因为我们不能奢望创业者自身全知全能★◈★◈，自己卖房创业★◈★◈，是因为机构远离了早期投资★◈★◈，更是因为市场上缺少了陪伴创业者★◈★◈，帮助创业者★◈★◈，投资创业者的早期天使★◈★◈。

　　精一天使公社是中国最大的个人天使投资服务社群★◈★◈，独创性地开发了精一十字诀个人天使投资方法论★◈★◈，是唯一一家拥有体系化投资课程的平台★◈★◈。

　　精一天使公社以“让个人天使更强大”为使命凯发K8旗舰厅★◈★◈，致力于打造最专业的个人天使投资服务平台★◈★◈，以“诚信利他★◈★◈、共创共赢”为价值观★◈★◈，致力于唤醒和链接更多的个人天使★◈★◈，投资和孵化更多的早期（种子期）创业项目★◈★◈，助力完善中国创投新生态凯发K8旗舰厅★◈★◈。